红网时刻新闻11月30日讯（记者 杨淑华）当酱酒逐渐降温回归理性发展时，业外资本却依然没有放弃这个高利润品类。11月30日，“江洽食品公司实际控制人，洽洽食品创始人、董事长陈先保已携手酣客君丰在赤水合资建厂”的消息得到证实，贵州酣客君台酒业有限公司在股权变更中显示，江洽食品科技（江苏）有限公司增资后持股51%，跻身第一大股东。

工商信息显示，江洽食品成立于2021年12月，注册资本5000万元，实际控制人为陈先保。酣客君台成立于2022年3月，注册资本4.08亿元，法定代表人佘小兵。根据天眼查信息显示，近日，酣客君台获江洽食品增资入股，注册资本由2亿元提升至4.08亿元，其中江洽食品科技（江苏）有限公司（以下简称“江洽食品）持股51%，为第一大股东；酣客君台持股比例由79%稀释至33.32%，位列二股东；贵州省仁怀市浩昌管理咨询合伙企业（有限合伙）股份占比为12.74%；珠海横琴佰图投资合伙企业（有限合伙）股份占比2.94%。实际控制人变更为陈先保。

事实上，近年来酣客君丰正在产能扩张。据酣客君丰官网显示，酣客君台公司由成立于2014年3月的酣客酒业和成立于1996年6月的仁怀酒企-君丰酒业合并成立。目前，拥有茅台镇名酒工业园区荣昌坝生产区和合马生产区两大生产基地，酒厂均位于贵州省仁怀市茅台镇赤水河畔，现自有窖池千余口，年酿造规模超过6500吨。目前，酣客君丰全力推进第三期产能扩建，三厂、四厂建设中，预计2026年年产规模达到27000吨。日前，第一期工程12月初将投产，产能达到5000吨。

酱酒行业在近两年回归理性后，以茅台为代表的头部酒企纷纷选择扩产抢占市场。但在如今的茅台镇扩产，成本无疑是个巨大的难题，因为行业已进入资本比拼的阶段。洽洽为何选择在此时入局酱酒？业内认为，作为上市公司，多数时候投资要精准，要利润和分成。准确地说，从今年3月洽洽食品陈先保在贵州仁怀成立公司，到9月份入主酣客君台短短半年的时间，这正是疫情反复、经销商库存压力骤增、酱酒消费市场遇冷的时刻，对洽洽来说是“逆风而动”。

公开资料显示，2018年至2021年，洽洽食品的扣非净利润增速分别为46.12%、46.28%、42.95%和15.95%，2021年下降明显。2022年前三季度，洽洽食品实现营收43.84亿元，同比增长12.91%；实现净利润6.27亿元，同比增长5.45%。从中不难看出，洽洽食品正在遭遇发展天花板，业绩增速大幅放缓，寻找新的“项目”和提升盈利点是洽洽食品未来较为重要的一环。

投资酱酒，特别是在酱酒消费遇冷的关键点，江洽食品为洽洽食品实控人、“瓜子大王”陈先保看中的是酱酒低风险和高性价比。2020年，陈先保给洽洽食品公司设立了“冲百”的战略目标，他要求洽洽食品在2023年整体含税销售收入超过100亿元。但从今年前三季度营收来看，2023年实现百亿难度还是很大的，要想实现，酱酒最为保险。

事实上，江洽食品布局酱酒仅仅是资本涉足白酒的一个缩影，今年年内，包括复星系、华润系等业外资本大鳄，均将目光锁定在酱酒板块。今年5月，仁怀市政府与上海复星、香港唐庄集团、贵州真工酒业等集中签约。同月，黔国酒业集团与上海开艺设计集团签约“茅台镇6000吨大曲酱香基酒生产基地建设项目”。10月，奇点国际宣布拟于茅台镇成立全资附属公司“贵州国峰”；华润啤酒拟123亿元控股金沙酒业。

尽管如今酱酒吸引了众多资本，但由于其自带的产品及运营周期性问题，仍考验着资本的耐心。在业界人士看来，未来酱酒产能将逐渐过剩，后入局者能够掘金的难度很大。